（原标题：东吴期货策划所策略参考｜供需基本面偏紧澳门新银河网址，双焦估值攀升，后市怎么走？）

摘抄：宏不雅金融滋生品：下行空间有限；玄色系板块：成材补涨；动力化工：原油抓续走高；有色金属：库存守护低位，铝价偏强运行；农居品:短期飘荡下落

2023.09.19

『品种专题解读』

宏不雅金融滋生品：下行空间有限

股指期货。周一指数集体反弹，创业板指一度涨超1%，个股超3300家高潮，北向资金小幅流入。板块连接轮动，汽车板块领涨，半导体板块协调。现时市集仍处于磨底阶段，跟着经济驱动旯旮改善、战略连接加码等积极成分积蓄，指数进一步下行空间有限，待风险偏好企稳后有望从头回升。

玄色系板块：成材补涨

螺卷。盘面延续高潮，成交彰着转好。沙钢上调废钢价钱50元/吨同期焦化厂驱动对焦炭进行提涨，真金不怕火钢本钱还在抬升。在本钱和需求支抓下，螺纹钢价钱有望保抓偏强花样，操作上提议逢低作念多。铁矿。铁矿石价钱高位飘荡，本期铁矿发运环比略有回升，依然处季节性时常水平，无太多弹性。45口岸到港量2200万吨，也回到时常水平。铁矿供随意价钱扰动不大，现在依然是高铁水支抓，预测盘面飘荡偏强运行，操作上提议1-5正套。

双焦。国内方面，双焦库存连接下滑，近似节前钢厂补库需求，双焦朝上驱动仍存；国外方面，印度需求好抬升国外煤价，对国内煤价也有共怡悦用。举座看，双焦近期仍将守护强势运行，多单可连接抓有。

玻璃。主产区沙河地区和湖北地区产销驱动好转，对价钱有支抓，价钱向下空间有限。但现时世界玻璃产销数据仍旧低于100%，库存小幅累库，朝上驱动并不颠倒实足。举座看玻璃连接区间宽幅飘荡，波段操看成主。

纯碱。远兴二线烽火投料，产量比一线解析，且所产部分及格纯碱居品知足期货交割条款。近似前期磨真金不怕火开荒连接复产，供应垂死情况将逐渐缓解，库存转为累库，纯碱01合约颓势难改，中期仍提议逢反弹布局空单。

动力化工：原油抓续走高

原油。隔夜油价守护7月以来一贯的强势，连接小幅刷新年内高点。咱们守护此前不雅点，沙特减产时分供需面抓续偏紧，油价易涨难跌，沙特昨日再度发布语言珍重其减产行为。近似近期表里宏不雅面利于油价高潮，咱们守护油价乐不雅判断，和顺上方第二压力位95好意思元。本周需尽头和顺好意思联储9月议息会议声明和最新点阵图。

俞敏洪给了董宇辉一块＂边角料＂，这块边角料不仅环境简陋，甚至连最基本的办公条件都难以保障。在旁人看来，这简直就是一个快递驿站，根本不像是一个正经的办公场所。正是在这样艰苦的条件下，董宇辉带领着他的团队——一群被贴上＂菜鸟＂标签的年轻人，了他们的创业征程。

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沥青。9月第2周沥青产业数据炫耀本周真金不怕火厂开工率和周度出货量环比均出现回落，需求向好石头受阻。社库小幅下降，厂库抓稳稳，库存结构故意于中上游挺价。尽管需求端受到降雨压制，但近期风险点主要在于本钱端抓续拉升，加之真金不怕火厂库存压力较低，预测短期受本钱带动偏强，但高度有限。

LPG。现时原油端仍是最主要利多成分，PG基本面转弱在抓续，包括沙零散口回升和PDH低利润下开工率的抓续回落。短期看，LPG价钱在油价偏强和本人基本面走弱的博弈下高位飘荡，深加工端低利润对开工和价钱的负响应有望加快到来，现时处于价钱由涨转跌的转念不雅察期，需恭候进一步信号说明。

PX。商品市集氛围稍有冷却，但昨日PX台湾CIF价钱仍在上行，两单11月份现货成交价别离为1157-1158好意思元/吨，东说念主民币计价在9600元/吨傍边，现在原油价钱依旧保抓强势，但新加坡真金不怕火厂利润上周末再度转为下落，市集无数觉得高价PX有回落预期，日内多PTA空PX套利契机出现，高价PX成为空头主要野心，新增安装动态：福海创80万吨PX安装周末产出及格品，不外按照现在PX的供需情况来看，价钱依然不错守护强势，难有大跌，按照近强远弱的花样来看，PX低位仍然有多配的空间。策略提议：单边往还仍然以逢低多配为主，短期和顺PTA加工费成立可能。

PTA。昨日PTA高位有所回调，PX本钱强支抓，本周安装负荷存有回升预期，前期磨真金不怕火市集无数较短，现在PTA加工费依然偏弱，昨日PTA再次跌为负，此外聚酯负荷有所下滑，主要受亚运会影响， 萧平地区荣盛化纤、盛元化纤两个厂区涤纶长丝安装至本日泊车磨真金不怕火，触及涤纶长丝产能87万吨/年，初步筹画10月9日重启。萧山一主流出产企业两套涤纶长丝安装泊车磨真金不怕火，触及涤纶长丝产能98万吨/年，初步筹画10月8日重启，适逢国庆节假期，市集神经明锐。策略提议：短期PTA濒临小幅回调，但标的依然看多，TA-EG价差作念多部分止盈后连接抓有或低位建仓。

MEG。昨日乙二醇领涨聚酯链，基本属于本钱助推，本人低估值、高本钱的鼓动下价钱补涨彰着，不外涨势稍显乏力，午后冲高回落，没能跟上焦煤涨幅，受本人供需偏弱影响，近似聚酯小幅减产，供需偏弱。策略提议：短期受本钱和预期影响价钱重点上移，单边严慎操作，需要新的利好出现智商灵通上行空间，多TA空EG套利守护

PVC。 PVC9月基本以回调为主要基调，电石上周驱动回落，国庆节前并未发生彰着的备货行为。不外煤价依然在支抓，导致本钱举座偏飘荡，这亦然昨日日盘PVC成为煤化工下流涨幅较弱的品种主要原因，现在产业链的矛盾依然汇聚于煤炭之中，重点和顺仓单情况，市集对此较为担忧。策略提议：短期飘荡保抓不雅望，重点和顺下流推崇是否知足预期。

甲醇。音讯面上，浙江兴兴69万吨/年MTO安装已于上周末重启运行。基本面呈现供需双升的态势，而估值的实足水平也已抬升至中等偏上的位置。由于9月到港量偏多，口岸依旧呈现累库花样。何况现时下流对高价甲醇的相背情谊已有部分袒露，节前备货也已接近尾声。期价冲破2600元/吨一线后连接追多风险较大，提议前期多单可相宜止盈减磅、落袋为安。不外由于后期冬季限气泊车和燃料需求加多的预期仍在，因此可待回调后布局多单或以01-05逢低正套的头寸来抒发。主产地煤矿安监仍处于高压态势，非电需求郁勃的情况下煤炭价钱延续小幅反弹，但结尾日耗见顶回落仍是不成漠视的本钱端风险成分。PP仍处产能投放周期的情况下，MTO不应守护高利润，PP-3MA中恒久逢高作念缩。

棉花。郑棉守护区间飘荡。一方面，抛储成交率抓续下降，成交均价也有所下滑，需求端未见彰着起色，新棉上市之前供应趋于宽松；另一方面，籽棉收购行将开启，棉农与轧花厂之间仍存在博弈，本钱端支抓仍强。同期，需要和顺新疆天气的影响。

有色金属：库存守护低位，铝价偏强运行

铜。好意思元偏强运行，铜价高位飘荡。周一伦铜收跌0.68%，沪铜主力日盘收跌0.29%，夜盘收跌0.46%。宏不雅面，好意思国经济保抓韧性而欧洲硬着陆风险的上升，预测好意思元将守护偏强运行，进而施压铜价，和顺本周好意思联储加息进展。基本面，下流将逐渐插足中秋及国庆节前备货补库阶段，对短期浮滥或有所提振，库存存在进一步去化的可能，但从下流订单的响应看，现在的订单情况距离旺季仍有距离，看成鼓动铜价抓续高潮的驱动有限，预测铜价守护飘荡运行。

铝/氧化铝。库存守护低位，铝价偏强运行。周一伦铝收涨0.96%，沪铝主力日盘收跌0.72%，夜盘收涨0.81%。供应方面，电解铝产能无进一步投产及复产筹画，且铝水比例依旧偏高，铝锭产量预测保抓在低位。需求端，本周将逐渐插足节前备货阶段，短期需求或逐渐获取改善，但高价使得下流采购意愿不足，且现在旺季订单推崇平平，改善的幅度有限。周一铝锭累库1万吨至52.9万吨，仓单不足的问题或使铝价抓续偏强运行，跨期正套仍可抓续和顺。氧化铝方面，现在的盘面价钱还是处于全行业盈利水平，需求端无更多增量，进一步朝上的驱动有限，投契可逢高相宜介入空头。

镍/不锈钢。不锈钢基本面仍偏弱，印尼镍矿枯竭担忧有所缓解，9月排产仍守护高位，300系库存抓续累库，现货成交一般；镍中恒久来看，跟着电积镍产能逐渐投产，镍元素将由结构性多余转为全面多余，镍价恒久插阁下行通说念。然而，现时纯镍显性库存水平处于低位，镍价弹性仍大，留意仓位适度。策略上，逢高沽空。

农居品:短期飘荡下落

油脂。近期油脂呈现飘荡下落的走势。主要照旧因为预测后市供应加多。证据usda数据炫耀，好意思豆收割率为5%，滋长优良率守护不变仍为52%，略高于市集预期的51%。预测本日将守护飘荡下落趋势。

豆粕/菜粕。由于对新季好意思豆收成的担忧，好意思豆跌至一个月最低，夜盘豆粕也伴随下落。USDA作物滋长施展炫耀，好意思豆优良率为52%，高于市集预期的51%，前一周为52%，客岁同期为55%。

白糖。昨日白糖2401下落0.61%，ICE原糖高潮1.15%。巴西八月产糖量数据走高，创三年内新高，增产阵势不改，泰国印度双双具备减产预期。浮滥端中秋备货岑岭期已过，现货成交一般。近期预测国储糖将准备轮储约略抛储，糖价有所下滑。短期内提议不雅望，前期高位处有压力。

生猪。现货有下落趋势，部分地区出栏价靠拢8元/斤，体重快速拉升后有小幅回调。散户扛价意愿强，标肥价差再度拉开，二育商不雅望后期腌腊行情准备再次入场，举座市集压栏情谊一般，现在学生开学中秋旺季需求推崇不足预期，非瘟影响一般，若有涨幅也相比有限，近似七八月压栏二育的部份迎来汇聚开释，利空成分主导。热鲜走货一般，宰杀量低位飘荡，8月大中小猪存栏量均环比上升，能繁母猪存栏量上升，育肥饲料量上升，暂时莫得强力的上行驱动，向下冲破16000要连接不雅察十一的浮滥情况。短期偏空看待。

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期市有风险澳门新银河网址，投资需严慎！